昨晚出臺的歐洲央行議息會議結果，5000億+9個月，并把銀行業信貸幫扶延長一年，政策措施是符合市場預期的，市場溝通也沒毛病，做的也足夠了。會后的市場反應看，匯市借口的理由是，沒有超出意料之外的寬松措施，所以歐元繼續上漲。這樣的不管不顧，其實是波段主流交易趨向認可一致的反應，年底前主流機構看貶美元的心態保持平穩。

各種數據的不管不顧反應，也有。昨晚美國初請失業金人數增幅創三個月新高，金融市場對此的反應也一過淡去；EIA上周原油庫存增幅超預期，原油期貨依舊報以上漲反應；歐美疫情數據的始終淡定和國內疫情警惕的應激迅速，兩邊投資者的心態差異也各自不管不顧；脫歐協議很可能無法達成的信息下，英國股指創出來8連陽，這也是一種不管不顧。印度股指在疫情經濟雙質疑中，也創出歷史新高，這還是一種不管不顧。

年底前我們看到的這些各種怪現象或者情緒異變，主線是政策幫扶堅定獲認同，疫苗進展在眼前的小期待穩定了經濟復蘇的預期，財政貨幣再疊加帶來再通脹的交易提振，供應側各環節的需求搖擺被融資交易的鎖定載體轉化，這是2020與2008的較大區別。各種信息和各種市場反應合起來，奔著疫苗最終實現群體免疫去，奔著明年二季度的全球數據光輝兌現去，這是各種金融情緒的總心思，心有念想，才能不管不顧，因為不怕干擾擾動。

國內市場的不管不顧氛圍，比外盤和歐美要明顯差一些，理性的多一些。比如，昨晚的美農月度供需報告的定調指引，行業機構普遍解讀認為是中性基調，USDA對明年庫存降幅的預估不如市場期待，1.75億蒲高于分析師預估的1.68億蒲，外盤市場僅僅報以上落線的走勢，橫盤略穩的波動延續到亞市早盤，甚至相對數據偏差一些的美玉米，也僅僅是橫盤收斂形態。報告中性對應外盤農系走勢中性略偏穩，這又是一種不管不顧。



國內農副環節的內外差異，飼料品種的近遠差異，看起來更看重的是正套保值盤的年底壓力釋放，產業鏈中期需求預期支持和中期產能投放的平衡，國內也更看重當季新作下的替代調和反應。油粕的節奏互動又回到了中性轉換的狀態。

今天我們早盤提示的黑鏈打量，化工打量，這些日內容易激活成交量的品種節奏，波動出現了遠月引導的集中獲利回吐。監管措施在一步步升級，市場情緒的碰撞也在一步步提升，今天的上影線穿針狀態，從中期波段兌現準備上，要做好準備。提保和限倉，初期效應都是幫輸家下定決心，早了為好，后期效應上，正如我們的熱心群友所說，就是容易導致收網之后的自相踩踏，以獲利兌現轉振蕩模式呈現出來。

（倍特期貨 魏宏杰）

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